Chile:Fondos de Pensiones: Inversión en extranjero llega a US$ 21.187 millones el 2008
La inversión en el extranjero a diciembre de 2008 llegó a US$ 21.187 millones, representando un 28,5% de los activos totales de los Fondos de Pensiones. La variación registrada respecto a igual mes del año anterior fue de US$ -12.923 millones ó -37,9%1. Dicha variación se explica principalmente por la rentabilidad negativa de los Fondos en el extranjero en dicho período, la que alcanzó en promedio a -50,8% en dólares, siendo parcialmente compensada por remesas netas al exterior por un total de US$ 2.479 millones.
Respecto de la composición de la cartera de inversiones, sigue destacando la renta variable dentro de las inversiones en el exterior, con una participación de 88,8%. Asimismo, se puede observar que los fondos mutuos extranjeros con un 82,5% y los títulos representativos de índices accionarios (ETFA) con un 14,9% son los vehículos de inversión de mayor importancia dentro de la renta variable.
Destaca el importante aumento en la inversión en ETFA en los últimos doce meses de este reporte, con un crecimiento que alcanzó a US$ 568 millones, en tanto los fondos mutuos extranjeros experimentaron una disminución de US$ 14.957 millones. Por su parte, los instrumentos de renta fija extranjeros llegaron a una participación de 11,3% en el total de inversiones en el extranjero, nivel que supera ampliamente el 2,1% que alcanzaba este tipo de inversión en diciembre de 2007.
La rentabilidad en dólares de los Fondos de Pensiones en el extranjero en doce meses registrada en diciembre de 2008 fue de -51,8% para el Fondo A, -51,6% para el Fondo B, -49,6% para el Fondo C, -48,0% para el Fondo D y -11,6% para el Fondo E2. La depreciación de 26,9% del peso con respecto al dólar se vio contrarrestada por el efecto de la cobertura de moneda extranjera que alcanzó en promedio durante el año 2008 a 65,8% de las inversiones en moneda extranjera.
Considerando adicionalmente el efecto de una variación de la UF de 9,3% en el año, los fondos alcanzaron rentabilidades reales en pesos equivalentes a -50,6% para el Fondo A, -47,8% para el Fondo B, -43,5% para el Fondo C, -40,4% para el Fondo D, y 2,5% para el Fondo E. Las rentabilidades negativas se asocian al desempeño de los principales mercados internacionales, cuyos índices MSCI de Mercados Emergentes y MSCI Mundial rentaron un -54,6% y un -43,9% respectivamente en el mismo periodo.
La diversificación por zona geográfica a diciembre de 2008, muestra que un 45,9% de la inversión se registraba en mercados emergentes, un 52,1% en mercados desarrollados y 2,0% en otras zonas. Esta situación contrasta con la de fines del año 2007 cuando los mercados emergentes eran el destino del 56,4% de las inversiones y el 41,8% se encontraba invertido en mercados desarrollados.
La variación de los índices de este informe es calculada considerando el mismo desfase utilizado por esta Superintendencia en la valoración de los instrumentos financieros Los índices MSCI están expresados en dólares.
La diversificación por país muestra que Estados Unidos es el país de mayor participación en la inversión externa con el 27,1%, mostrando un aumento relativo con respecto a diciembre de 2007, fecha en la que su participación en la inversión externa llegaba a 11,8%. Cabe destacar que seis países emergentes (Brasil, Corea del Sur, Rusia, Taiwán, México y China) acumulan el 34,0% de la inversión en el exterior.
fuente. http://www.terra.cl
Respecto de la composición de la cartera de inversiones, sigue destacando la renta variable dentro de las inversiones en el exterior, con una participación de 88,8%. Asimismo, se puede observar que los fondos mutuos extranjeros con un 82,5% y los títulos representativos de índices accionarios (ETFA) con un 14,9% son los vehículos de inversión de mayor importancia dentro de la renta variable.
Destaca el importante aumento en la inversión en ETFA en los últimos doce meses de este reporte, con un crecimiento que alcanzó a US$ 568 millones, en tanto los fondos mutuos extranjeros experimentaron una disminución de US$ 14.957 millones. Por su parte, los instrumentos de renta fija extranjeros llegaron a una participación de 11,3% en el total de inversiones en el extranjero, nivel que supera ampliamente el 2,1% que alcanzaba este tipo de inversión en diciembre de 2007.
La rentabilidad en dólares de los Fondos de Pensiones en el extranjero en doce meses registrada en diciembre de 2008 fue de -51,8% para el Fondo A, -51,6% para el Fondo B, -49,6% para el Fondo C, -48,0% para el Fondo D y -11,6% para el Fondo E2. La depreciación de 26,9% del peso con respecto al dólar se vio contrarrestada por el efecto de la cobertura de moneda extranjera que alcanzó en promedio durante el año 2008 a 65,8% de las inversiones en moneda extranjera.
Considerando adicionalmente el efecto de una variación de la UF de 9,3% en el año, los fondos alcanzaron rentabilidades reales en pesos equivalentes a -50,6% para el Fondo A, -47,8% para el Fondo B, -43,5% para el Fondo C, -40,4% para el Fondo D, y 2,5% para el Fondo E. Las rentabilidades negativas se asocian al desempeño de los principales mercados internacionales, cuyos índices MSCI de Mercados Emergentes y MSCI Mundial rentaron un -54,6% y un -43,9% respectivamente en el mismo periodo.
La diversificación por zona geográfica a diciembre de 2008, muestra que un 45,9% de la inversión se registraba en mercados emergentes, un 52,1% en mercados desarrollados y 2,0% en otras zonas. Esta situación contrasta con la de fines del año 2007 cuando los mercados emergentes eran el destino del 56,4% de las inversiones y el 41,8% se encontraba invertido en mercados desarrollados.
La variación de los índices de este informe es calculada considerando el mismo desfase utilizado por esta Superintendencia en la valoración de los instrumentos financieros Los índices MSCI están expresados en dólares.
La diversificación por país muestra que Estados Unidos es el país de mayor participación en la inversión externa con el 27,1%, mostrando un aumento relativo con respecto a diciembre de 2007, fecha en la que su participación en la inversión externa llegaba a 11,8%. Cabe destacar que seis países emergentes (Brasil, Corea del Sur, Rusia, Taiwán, México y China) acumulan el 34,0% de la inversión en el exterior.
fuente. http://www.terra.cl
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