Senado: Banco Central entregó IPoM en Comisión de Hacienda con proyección de menor crecimiento para este año

 Banco Central entregó IPoM en Comisión de Hacienda con proyección de menor crecimiento para este año

El Informe de Política Monetaria reduce el rango de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para el 2026 desde el 1,5%-2,5% estimado en marzo a un rango de 1%-1,75%.

Comisión de Hacienda

El Banco Central entregó su Informe de Política Monetaria (IPoM) ante la Comisión de Hacienda del Senado con una proyección de menor crecimiento para este año y una inflación más alta, fundamentalmente debido al alza del precio del petróleo a nivel mundial.

 

La presidenta de dicho organismo, Rossana Costa, explicó que el informe reduce el rango de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2026, desde el 1,5%-2,5% estimado en marzo a un rango de 1%-1,75%. Cifras menores que las proyectadas en marzo de este año.

 

Señaló que el débil resultado de la actividad económica y que la caída del PIB de 0,5% en el primer trimestre se explica en gran parte por el menor desempeño de rubros asociados a recursos naturales, como la minería, la agricultura y la pesca. Sin embargo, el rango proyectado para 2027 se eleva respecto del informe anterior, a 2%-3% de la mano de mejores perspectivas para la inversión.

 

Respecto de la inflación, el Banco Central prevé que esta llegará a diciembre de este año acumulando un alza de 4,2%, mayor al 4% proyectado en el IPoM de marzo y estima que la inflación en nuestro país regresará a valores en torno al 3% en el segundo trimestre del próximo año.

 

Sobre el precio del cobre, el escenario central eleva la proyección para el precio del cobre en el período 2026-2028. Según Costa, esto "se condice con los mayores precios efectivos y una sólida demanda global, apuntalada por el aumento del gasto en defensa, la transición energética y la inversión en nuevas tecnologías".

 

Por el lado del gasto, no se observaron diferencias en el agregado, aunque si hubo cambios en su composición. El consumo privado mantuvo su dinamismo, mientras que el consumo de gobierno tuvo un fuerte repunte y la formación bruta de capital se debilitó.

 

En el mercado laboral, se observa un aumento de la tasa de desempleo, en un contexto de débil creación de empleo. Hacia adelante, se proyecta un mayor empuje del gasto público y un menor impulso del consumo de los hogares, cuyos fundamentos se han debilitado. La inversión también se revisa a la baja para este año, aunque sus proyecciones de mediano plazo aumentan.

 

Comisión de Hacienda

INQUIETUDES

 

Las principales inquietudes de las y los senadores integrantes de la Comisión de Hacienda apuntan a los efectos que pueden tener los factores exógenos en el crecimiento; a la débil creación del empleo y la incidencia de la Inteligencia Artificial en el mercado laboral; y al detrimento en el consumo de los hogares, entre otras materias.

 

Al respecto la presidenta del BC explicó que en los resultados del primer trimestre se observa una caída del producto comparado con el año anterior y que los principales elementos se asocian a los productos naturales (pesca, cobre, guindas, etc). Agregó que si el fenómeno de El Niño es más significativo de los esperado, es necesario analizar sus efectos.

 

Sobre el mercado laboral, señaló que hay un crecimiento débil del empleo y que el empleo informal está creciendo. Indicó que hay una serie de factores que están detrás del desempeño más pobre del empleo formal y señaló que hay que profundizar en los impactos de la tecnología y la IA para ver si hay complementariedad o sustitución.

 

Frente a la consulta de si la denominada megarreforma está incorporada al informe, Rossana Costa dijo que no está incorporada pues el BC no incorpora proyectos mientras estén en trámite.

 

Sobre el consumo de hogares explicó que los fundamentos del consumo dicen que va a haber una trayectoria menor y que en el caso del mercado laboral este menor crecimiento afecta la masa salarial.