Chile es el octavo país del mundo con menor riesgo de caer en cesación de pagos
Chile es el octavo país del mundo con menor riesgo de caer en cesación de pagos
Ranking de BlackRock considera 16 factores para medir el riesgo. Chile supera a países como China y Alemania.
Lunes, 11 de Julio de 2011
Liderando los países emergentes, los latinoamericanos e incluso superando a potencias como Estados Unidos, China y Alemania, aparece Chile en el ranking de riesgo soberano de BlackRock Institute. El país ocupa el octavo lugar entre las 44 naciones que considera la medición, que encabezan Noruega, Suecia y Suiza.
El índice de la administradora de fondos va más allá del análisis del ratio "deuda/PIB" para fijarse en el riesgo de caer en cesación de pagos. Midió una serie de indicadores en cuatro categorías: el ámbito fiscal, que considera la sostenibilidad fiscal del país, mirando sus niveles de deuda y la estructura de ésta, la historia de default, entre otros elementos; la posición financiera externa, respecto a qué tan apalancado está un país a variables macroeconómicas de comercio y shocks de política, más allá de su control; la salud de su sector financiero, analizando cuán amenazante es éste para su valor crediticio y si hay burbujas de crédito potenciales, y finalmente, la disposición a pagar las deudas, midiendo habilidades más "blandas".
Empatando con Corea del Sur, Chile aparece en el octavo lugar, mejor que su par asiático, gracias a la métrica de todos sus indicadores. "Mientras la mayoría de los países tiene una carga en deuda neta, tiene un buen espacio fiscal, pues exhibe mayores activos que deuda neta y un superávit equivalente a 11% de su PIB", asegura Garth Flannery, uno de los autores del índice.
Otra de las cosas buenas que destaca de Chile el experto es que "en relación con el tamaño de su economía, los intereses y las necesidades de renovación de los bonos en circulación con vencimiento en los próximos dos años no son muy altos (10% del PIB), por lo que la estructura de vencimientos de su deuda no es tan desafiante", como el caso de otros países que componen el índice. Agrega que el perfil de su población tampoco implica grandes desafíos en relación con otras más envejecidas, que imponen mayor carga fiscal.
Según Flannery, en el sector financiero, el país se comporta igual de bien: "La tasa de expansión del crédito en relación con el crecimiento del resto de la economía no sugiere una burbuja de crédito".
Axel Christensen, director ejecutivo de BlackRock para Sudamérica, excluyendo Brasil, indica que es difícil que Chile caiga en el ranking, considerando que éste mira indicadores bastante duros. Advierte que "lo que podría empeorar es si tuviera que aumentar el endeudamiento a causa de los movimientos sociales. Las medidas de educación, por ejemplo, inciden de manera distinta en el ahorro fiscal si son de golpe o a lo largo de varios años".
Por otro lado, el país podría mejorar, "con los altos precios del cobre que incrementan los ingresos".
El resto del ranking
Al tope del ranking se ubica Noruega, con muy bajos niveles de deuda, un contexto institucional sólido y riesgos muy limitados a crisis externas y financieras. El bajo nivel de deuda del país se refleja en una "cantidad relativamente pequeña de bonos disponibles en los mercados", dice el reporte. En el extremo opuesto están Grecia y Portugal, cuyos niveles de deuda parecen insostenibles con las tasas actuales de crecimiento y gasto.
Entre los otros latinoamericanos, Perú se ubica en el puesto 19, Brasil en el 28, Colombia en el 30, México en el puesto 34, Argentina en el 37 y Venezuela en el 42. Fuente: La Tercera
fuente: prochile
Ranking de BlackRock considera 16 factores para medir el riesgo. Chile supera a países como China y Alemania.
Lunes, 11 de Julio de 2011
Liderando los países emergentes, los latinoamericanos e incluso superando a potencias como Estados Unidos, China y Alemania, aparece Chile en el ranking de riesgo soberano de BlackRock Institute. El país ocupa el octavo lugar entre las 44 naciones que considera la medición, que encabezan Noruega, Suecia y Suiza.
El índice de la administradora de fondos va más allá del análisis del ratio "deuda/PIB" para fijarse en el riesgo de caer en cesación de pagos. Midió una serie de indicadores en cuatro categorías: el ámbito fiscal, que considera la sostenibilidad fiscal del país, mirando sus niveles de deuda y la estructura de ésta, la historia de default, entre otros elementos; la posición financiera externa, respecto a qué tan apalancado está un país a variables macroeconómicas de comercio y shocks de política, más allá de su control; la salud de su sector financiero, analizando cuán amenazante es éste para su valor crediticio y si hay burbujas de crédito potenciales, y finalmente, la disposición a pagar las deudas, midiendo habilidades más "blandas".
Empatando con Corea del Sur, Chile aparece en el octavo lugar, mejor que su par asiático, gracias a la métrica de todos sus indicadores. "Mientras la mayoría de los países tiene una carga en deuda neta, tiene un buen espacio fiscal, pues exhibe mayores activos que deuda neta y un superávit equivalente a 11% de su PIB", asegura Garth Flannery, uno de los autores del índice.
Otra de las cosas buenas que destaca de Chile el experto es que "en relación con el tamaño de su economía, los intereses y las necesidades de renovación de los bonos en circulación con vencimiento en los próximos dos años no son muy altos (10% del PIB), por lo que la estructura de vencimientos de su deuda no es tan desafiante", como el caso de otros países que componen el índice. Agrega que el perfil de su población tampoco implica grandes desafíos en relación con otras más envejecidas, que imponen mayor carga fiscal.
Según Flannery, en el sector financiero, el país se comporta igual de bien: "La tasa de expansión del crédito en relación con el crecimiento del resto de la economía no sugiere una burbuja de crédito".
Axel Christensen, director ejecutivo de BlackRock para Sudamérica, excluyendo Brasil, indica que es difícil que Chile caiga en el ranking, considerando que éste mira indicadores bastante duros. Advierte que "lo que podría empeorar es si tuviera que aumentar el endeudamiento a causa de los movimientos sociales. Las medidas de educación, por ejemplo, inciden de manera distinta en el ahorro fiscal si son de golpe o a lo largo de varios años".
Por otro lado, el país podría mejorar, "con los altos precios del cobre que incrementan los ingresos".
El resto del ranking
Al tope del ranking se ubica Noruega, con muy bajos niveles de deuda, un contexto institucional sólido y riesgos muy limitados a crisis externas y financieras. El bajo nivel de deuda del país se refleja en una "cantidad relativamente pequeña de bonos disponibles en los mercados", dice el reporte. En el extremo opuesto están Grecia y Portugal, cuyos niveles de deuda parecen insostenibles con las tasas actuales de crecimiento y gasto.
Entre los otros latinoamericanos, Perú se ubica en el puesto 19, Brasil en el 28, Colombia en el 30, México en el puesto 34, Argentina en el 37 y Venezuela en el 42. Fuente: La Tercera
fuente: prochile
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