Crecimiento entre 3,5 y 4,5% proyectan expertos para economía chilena en 2009
La estimación más optimista para la inflación es de 3,5%, y la más alta, entre 5 y 6% al finalizar el año.
Analistas coinciden en que las principales amenazas para la economía el próximo año siguen estando por el lado externo.
LINA CASTAÑEDA
Prácticamente jugada la evolución que la economía chilena tendrá este año, los analistas comienzan a afinar sus proyecciones de crecimiento para 2009, situándolas en un rango que va desde 3,5 a 4,5%, en que la diferencia de un punto porcentual es explicada por distintos supuestos que están considerando para variables como el precio del cobre, el comportamiento de la demanda interna y la evolución de la economía mundial.
En su reporte anual sobre la economía chilena, el FMI pronosticó una expansión económica de 4,6% para el próximo año, mientras que los bancos de inversión encuestados por el Latina American Consensus Forecast cerraban con un promedio de 4,2%.
Un crecimiento de 4,5% es el que prevé Guillermo Pattillo, académico de la Universidad de Santiago. Su cálculo se funda en un supuesto de reducción del precio del petróleo que llegaría a US$ 110 el barril a fines de este año, y a US$ 102 a mediados de 2009; una mejora marginal en la economía internacional, con una expansión similar a la de este año; un crecimiento de 2% en la economía de Estados Unidos, contra 1,3% en 2008, y una tasa de política monetaria que llegaría a 2,75% en el primer semestre de 2009.
En el plano interno, prevé un positivo aporte al crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de los sectores de recursos naturales, por la superación de los distintos tipos de perturbaciones que los han afectado, y la recuperación parcial de los índices de confianza de consumidores y empresarios.
En las estimaciones de Gonzalo Sanhueza, economista de Zahler y Cía., si el precio del petróleo cae a US$ 100 el barril este año y a niveles de US$ 90 el próximo, la economía chilena podría crecer 4,3% en un escenario en que la economía mundial se desacelera marginalmente a niveles de 3,7%.
Pero en un escenario más negativo, en que el precio del petróleo se mantiene en US$ 140 el barril y las restricciones de oferta de commodities son más altas, el mundo va a crecer menos. Y donde el Banco Central sigue subiendo la tasa de interés, Sanhueza pronostica un crecimiento de 3,5%.
El crecimiento en torno a 4% que prevé el analista de Celfin Capital Cristián Gardeweg tiene un supuesto de precio del petróleo estable en torno a los US$ 120 el barril, en un contexto en que habría un mejor panorama para la generación eléctrica por mayores recursos hídricos y una mejoría en minería.
A diferencia del FMI, que proyecta un crecimiento de 6% en el consumo privado para 2009, Gardeweg prevé un crecimiento acotado del consumo privado en torno al 4%. "Esperamos una desaceleración producto de los efectos de la inflación en el ingreso disponible de las personas; un menor crecimiento del empleo y créditos de consumo, y tasas de interés más altas", argumenta Gardeweg.
Tomás Flores, director de Estudios del Instituto Libertad y Desarrollo (LyD), prevé un crecimiento de 3,5%. La demanda interna (consumo e inversión) tendría una expansión cercana al 5%, con exportaciones creciendo a un ritmo más moderado y precios más bajos de los productos de exportación.
Su escenario externo base es una moderación del crecimiento mundial, considerando que después de los efectos financieros de la crisis de los créditos subprime o de alto riesgo en Estados Unidos ahora deben venir los efectos reales en esa economía, con menor construcción de viviendas y pérdidas de empleo que afectan el crecimiento. La economía estadounidense crecería 1% el próximo año, lo que unido a tasas de interés al alza en el mundo por aumento de la inflación global contribuirá a que el mundo crezca menos y bajen los precios de los commodities, incluido el precio del petróleo.
Inflación y amenazas
Las proyecciones de inflación a diciembre de 2009 son de un amplio rango. Sanhueza estima que, dependiendo del precio del petróleo, se va a situar entre 5 y 6%.
La estimación de Gardeweg es una inflación de 3,8% a fines del próximo año, muy en línea con los pronósticos que tiene el FMI. En cambio, Pattillo prevé una convergencia gradual de la inflación hacia niveles cercanos al 4,5% a finales de 2009, y expectativas de volver a la meta hacia fines de 2010.
Los expertos coinciden en que las principales amenazas para la economía el próximo año siguen estando por el lado externo y lo que pase con el precio de los commodities, en particular el petróleo. Flores apunta a que una tendencia mundial más negativa afecte a economías vecinas como Argentina y provoque un efecto contagio.
Al riesgo de que se mantenga el shock de precios de combustibles y alimentos, Pattillo agrega el que la indexación salarial a la inflación pasada genere inercia a la inflación y obligue a mayores alzas en la tasa de interés de política monetaria. También menciona como riesgo un deterioro de las políticas públicas, derivado del contexto eleccionario.
‡ CRECIMIENTO
4,6% crecería el PIB de Chile el próximo año, según los pronósticos del Fondo Monetario Internacional (FMI) para nuestro país.
3,0% es la proyección más negativa sobre crecimiento económico para Chile, y es estimada por los economistas de Larrain Vial. Libertad y Desarrollo, también espera un crecimiento bajo el 4%.
4% sería la cifra de expansión de la economía chilena en 2009, si el precio del petróleo se mantiene estable en torno a los US$ 120 el barril, prevé el analista de Celfin Capital.
‡ INFLACIÓN
6% es la proyección de inflación del experto de Zahler y Cía., la más alta registrada. La cifra podría bajar a 5% dependiendo del valor del crudo.
4,5% estima que sería la cifra de inflación en 2009 el analista de la Universidad de Santiago. Prevé que volvería a la meta del Banco Central hacia fines de 2010.
3,7% es la estimación de alza de precios en Chile el próximo año del FMI, considerablemente más baja que la de los demás economistas. El experto de Celfin capital también proyecta una cifra bajo el 4%.
Fuente:Diario El Mercurio de Santiago de Chile
Analistas coinciden en que las principales amenazas para la economía el próximo año siguen estando por el lado externo.
LINA CASTAÑEDA
Prácticamente jugada la evolución que la economía chilena tendrá este año, los analistas comienzan a afinar sus proyecciones de crecimiento para 2009, situándolas en un rango que va desde 3,5 a 4,5%, en que la diferencia de un punto porcentual es explicada por distintos supuestos que están considerando para variables como el precio del cobre, el comportamiento de la demanda interna y la evolución de la economía mundial.
En su reporte anual sobre la economía chilena, el FMI pronosticó una expansión económica de 4,6% para el próximo año, mientras que los bancos de inversión encuestados por el Latina American Consensus Forecast cerraban con un promedio de 4,2%.
Un crecimiento de 4,5% es el que prevé Guillermo Pattillo, académico de la Universidad de Santiago. Su cálculo se funda en un supuesto de reducción del precio del petróleo que llegaría a US$ 110 el barril a fines de este año, y a US$ 102 a mediados de 2009; una mejora marginal en la economía internacional, con una expansión similar a la de este año; un crecimiento de 2% en la economía de Estados Unidos, contra 1,3% en 2008, y una tasa de política monetaria que llegaría a 2,75% en el primer semestre de 2009.
En el plano interno, prevé un positivo aporte al crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de los sectores de recursos naturales, por la superación de los distintos tipos de perturbaciones que los han afectado, y la recuperación parcial de los índices de confianza de consumidores y empresarios.
En las estimaciones de Gonzalo Sanhueza, economista de Zahler y Cía., si el precio del petróleo cae a US$ 100 el barril este año y a niveles de US$ 90 el próximo, la economía chilena podría crecer 4,3% en un escenario en que la economía mundial se desacelera marginalmente a niveles de 3,7%.
Pero en un escenario más negativo, en que el precio del petróleo se mantiene en US$ 140 el barril y las restricciones de oferta de commodities son más altas, el mundo va a crecer menos. Y donde el Banco Central sigue subiendo la tasa de interés, Sanhueza pronostica un crecimiento de 3,5%.
El crecimiento en torno a 4% que prevé el analista de Celfin Capital Cristián Gardeweg tiene un supuesto de precio del petróleo estable en torno a los US$ 120 el barril, en un contexto en que habría un mejor panorama para la generación eléctrica por mayores recursos hídricos y una mejoría en minería.
A diferencia del FMI, que proyecta un crecimiento de 6% en el consumo privado para 2009, Gardeweg prevé un crecimiento acotado del consumo privado en torno al 4%. "Esperamos una desaceleración producto de los efectos de la inflación en el ingreso disponible de las personas; un menor crecimiento del empleo y créditos de consumo, y tasas de interés más altas", argumenta Gardeweg.
Tomás Flores, director de Estudios del Instituto Libertad y Desarrollo (LyD), prevé un crecimiento de 3,5%. La demanda interna (consumo e inversión) tendría una expansión cercana al 5%, con exportaciones creciendo a un ritmo más moderado y precios más bajos de los productos de exportación.
Su escenario externo base es una moderación del crecimiento mundial, considerando que después de los efectos financieros de la crisis de los créditos subprime o de alto riesgo en Estados Unidos ahora deben venir los efectos reales en esa economía, con menor construcción de viviendas y pérdidas de empleo que afectan el crecimiento. La economía estadounidense crecería 1% el próximo año, lo que unido a tasas de interés al alza en el mundo por aumento de la inflación global contribuirá a que el mundo crezca menos y bajen los precios de los commodities, incluido el precio del petróleo.
Inflación y amenazas
Las proyecciones de inflación a diciembre de 2009 son de un amplio rango. Sanhueza estima que, dependiendo del precio del petróleo, se va a situar entre 5 y 6%.
La estimación de Gardeweg es una inflación de 3,8% a fines del próximo año, muy en línea con los pronósticos que tiene el FMI. En cambio, Pattillo prevé una convergencia gradual de la inflación hacia niveles cercanos al 4,5% a finales de 2009, y expectativas de volver a la meta hacia fines de 2010.
Los expertos coinciden en que las principales amenazas para la economía el próximo año siguen estando por el lado externo y lo que pase con el precio de los commodities, en particular el petróleo. Flores apunta a que una tendencia mundial más negativa afecte a economías vecinas como Argentina y provoque un efecto contagio.
Al riesgo de que se mantenga el shock de precios de combustibles y alimentos, Pattillo agrega el que la indexación salarial a la inflación pasada genere inercia a la inflación y obligue a mayores alzas en la tasa de interés de política monetaria. También menciona como riesgo un deterioro de las políticas públicas, derivado del contexto eleccionario.
‡ CRECIMIENTO
4,6% crecería el PIB de Chile el próximo año, según los pronósticos del Fondo Monetario Internacional (FMI) para nuestro país.
3,0% es la proyección más negativa sobre crecimiento económico para Chile, y es estimada por los economistas de Larrain Vial. Libertad y Desarrollo, también espera un crecimiento bajo el 4%.
4% sería la cifra de expansión de la economía chilena en 2009, si el precio del petróleo se mantiene estable en torno a los US$ 120 el barril, prevé el analista de Celfin Capital.
‡ INFLACIÓN
6% es la proyección de inflación del experto de Zahler y Cía., la más alta registrada. La cifra podría bajar a 5% dependiendo del valor del crudo.
4,5% estima que sería la cifra de inflación en 2009 el analista de la Universidad de Santiago. Prevé que volvería a la meta del Banco Central hacia fines de 2010.
3,7% es la estimación de alza de precios en Chile el próximo año del FMI, considerablemente más baja que la de los demás economistas. El experto de Celfin capital también proyecta una cifra bajo el 4%.
Fuente:Diario El Mercurio de Santiago de Chile
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